哈利波特，青春期，股市。

最近去看了《哈利波特与混血王子》，我们那可爱惹祸又肩负消灭伏地魔使命的小哈利长大了，青春期了，不再是那个一脸稚气的戴着大眼镜框的小男生了。复生的伏地魔虽然狡猾、冷血、歹毒，成长中的哈利依然冷静、坚定和聪明。就如同我们的股市，亦是从少年走到了青年，虽然抱负和理想远大，却总有着青春期的冲动。危机如同那个伏地魔，黑手无处不在，但它抵挡不了股市成长的步伐，我们的股市是一定不会唱着“我不想长大”走向未来的，虽然这成长中付出了青春冲动的代价，但青春决定了即使大人不给他许多机会，并且压抑着他想时刻迸发的热情，不停地给他规劝，他一样可以充满活力、光芒四射。

这一波行情，真正到了此刻才是分歧出现的时点，其实我们只去想一个逻辑，无论你看多也罢看空也好，分歧最大的时候会出顶部吗？我不想说那句老的股市谚语，我们只去想想，在散户普遍怕了的时候，机构的大进，到底是想把我们套在顶部，还是把我们甩在山腰？他们的资金在2800开始，就拼命进化工、航运、铁路这些你看起来没怎么涨的股票，然后推升早就建仓完毕的地产、有色、钢铁、能源这些板块，我们即使抛开金融这个大块头不说，这里面随便哪两个板块的组合，都会给指数带来至少200点的升幅，所以按照板块轮动的具体情况去分析，目前的大盘，除了指标高以外，其他的各项健康检查并没有出现“红+”，属于健康带毒者，真要治疗，随便来一波震荡，就等于吃了一贴药，又会生龙活虎。

我们再来从股市成长的另一面来分析，没错，我们的股市发行都是高溢价的，我们换个角度来谈论，这个市场是买卖双方的，如果你觉得价高，你完全可以不买，我来问问，即使知道是个价格圈套，你为什么一定要去消费呢？都说机构是凶手，那既然你也参与了，你是不是也成了帮凶了呢？所以，不要埋怨发行，恐惧发行，要从理性的角度去分析发行，如何理性，就是看这个发行已经解决了多少问题，是不是到了解决问题的尾声了，是不是重要的公司基本都发行完了，比方现在又要发行中船、光大，那招商、农行不还等着呢吗？你要盘子跌，这问题都没解决到尾声，它如何舍得跌下来？你对机构唱“你怎么舍得让我的泪流向海？”机构也会对着你唱“最了解你的人是我，最心疼你的人是我”的。

我们最后从一个经济很实质的层面来分析现在的局面和将来的发展，这一点，也许你会觉得我谈得过于宏观，但我想你读懂了，你就能做好这一波世纪牛市。我们来尝试一个推论：在不远的将来，你会发现资产价格很多会再大涨，但经济就是不出现那些“牛人们”争论的什么大通胀，CPI和PPI拐点一出现，大的民间投资浪潮会在这两个指标出现加速上行的那个阶段一起出现，现在大部分产业都是国进民退，可能在2012年前后，逐渐又开始出现国退民进的现象的。真正的通胀在美国不改变政策的背景下，大致在2011年初才会有苗头，在这个背景下，中国只要不改变信贷的政策，不改变汇率的政策，不盲目自我情绪膨胀化，那么，股市在本次波段完全可以直接冲到4000一带再回头调整，即使出现震荡，哪怕500点以上，我们没有抛的也就是可惜了一波好差价，但一样还能守得回来。到了2010年上半年，6000点，恐怕是打不住头了的。

为什么我要谈这个推论，我们来一一分析。

一、        货币的实质贬值带来资产价格飞涨的最好时段。我曾经在我的群里跟群友谈过一个比方：你不要把股票当成一张纸，你要把股票当成一个商品。做庄的也罢是国家队也罢，你不要把他们看得太过神秘，就当他们是一个商人，是你打工的公司的老板，或者你本身就是一个老板。我们把中国的M1、M2的数据用08年和09年来进行比较，你会发现这两个数据的增长可以说是非常惊人的，抛开为了应对危机不谈，如果央行发行了这么多货币出来，是如何进入流通然后影响经济的呢？从信贷-----大公司帐户-------购买原料-------生产------销售工业品-------小公司帐户-----销售半成品------成品公司帐户-----销售成品------贸易商、代理商帐户-------消费者，这其中还有环环回套的情况，但是注意，我们心里都清楚的一个概念：羊毛不会出在老虎屁股上的。

那么，比方说你做一个茶杯，08年这个时候你可以卖到1元一个，成本在5毛，但08年的货币投放量才1万元；今年你做一个茶杯依然可以卖到1元一个，货币投放量却达到了2万元，而成本可能降低到了短暂的4毛。按照钞票的实质比值，去年你卖的杯子是1/10000，到了今年可就是1/20000了，分母大了，你获得的1元不值钱了，贬值了，而且原料的价格还没起来，你的利润空间实际是没有降低，反而有所增长的，只不过市场不好，去年你卖的货多些，今年你卖不动。所以你生产热情不高，甚至减产或者停产，养着工人的基本费用，你还撑得过去，免得越做越亏。不过，既然你是个聪明的商人，你会怎么来解读经济的这个动向？就是货币比值的分母增大会带来什么？两个结果，一、现在原料便宜，二、以后物价会涨，因为谁都不想自己的资产产生了实际的缩水，那么，价格上涨就会羊毛出在羊身上的一节节传导下去，最终谁是终端使用者谁来买最后的单。你会在原料目前还在便宜的时候进行囤积，在生产产品价格猛烈上扬的时候狂让工人加班，懂点经济的人都会知道这会是利益最大化的方式，为什么说资本是冷血而残酷的，但是是市场让他们如此，因为，这才是经济。那么，现在的原料的确便宜，这些产业资本难道是傻子，都通过响应号召去盲目在目前无节制地扩大生产去了吗？不！他们正在大肆囤积原料。我开头说了，股票也是一种商品，当货币出现如此大幅度的贬值预期的时候，股票的价格会发生疯狂的飚升，任何利空都挡不住，只有一个利空，那就是央行大幅度抽钱回笼，逼迫货币升值，注意，不是汇率上升，是利息或者是大量非常规发行长期央票，至于调整准备金，打个俗点的比喻，那是给小孩子做割包皮手术的，不影响XING 功能。现在是什么时间段？在股票市场上，几乎8成的股票都还处在商人认为的购进原材料的低价位区域，他们通过震荡打压，市场恐惧等一系列手法，逼迫还有原料的小商人，也就是你们，散户们，在这种低位放出囤积的原料，等到最终你们清醒了这个大的趋势后，你会因为还是得开门做生意，反手高价买回你看中的原料，成为终端消费者的，但是对那些大级别商人来说，他们那时候才是真正回收利润的时候。

二、        为什么不会出现通胀？我的观察告诉我，什么时候老板说，加工资了啊，那才是通胀来了的苗头，因为如果他不加工资，光是把利润全部揣到自己口袋里了，工人们养活不了自己、养活不了家庭、承担不了恩格尔系数大幅度在工资支出中的占比，他就会跳槽。一个公司在最赚钱的时候工人都跳槽了，难道要老板亲自开动机器，然后吆喝买卖的吗？他一个人也做不过来哦。但是注意，既然他的利润是最高的时期，他给你涨工资了，也就说明羊毛要出了，因为他可以通过他的经济头脑飞快地算出，给你涨多少幅度的工资，是可以保证鸡蛋1元一个，肉20元一斤，你还是可以安稳给他打工不给他带来麻烦的，他涨工资的幅度就是物价涨的大致幅度，利润还是他最大化，这也是资本的特性。但是他不是物价一涨就给你涨工资的，总要推迟至少一个季度。所以，什么时候出通胀你明白了吗？现在，还早之又早，只有消费行业的平均基本工资开始上调了，通胀才会真正摆在了货币决策者们的面前，因为，再没有行业可以传导了的。

三、        关于国进民退和国退民进。我们可以观察03到05年开始，06到08结束，然后是09年，这是很有意思的一个大周期，它和经济伴随的顺序是：低潮-----高潮----低潮，进退方式是国进民退----国退民进-----国进民退。而伴随股市的是：调整-----大涨------调整-------？（是继续调还是大涨你来摆）这活生生一幅主力让散户低位割肉，高位买套的图。这个散户是民间资本，不是买股票的你。而资本逐利的因素决定了，民间资本不如国字头资本有巨大优势，为什么潘石屹对北京的拍卖耿耿于怀？是怕地价高了吗？不，我想是知道自己这次被赶出局了的伤怀，是看到了资本价格将来的走向而伤怀。同时，他们会在CPI和PPI出现加速上扬阶段开始正式大量生产，因为，他们要抢利润。不过什么新的产能过剩、行业发展不均衡这些矛盾又会在那时期真正显现。那么，既然目前国进没有完成，还在进一步有很大的动作，凭什么就说我们股市一定是要出现下跌超过500点甚至1000点的结论？你要抛这些老板们恐怕还巴不得拍手叫好呢！不要看什么小非的抛出，那是为了救自己的产业于水火，他们抛出的钱不是打算投资海外，也就是买原料买股票买楼，不过是换了一个买法而已，买什么也能倒过来成为股市上涨的坚实力量。他总不至于卖完了股票变现了天天和自己太太在家对着数钱玩吧？

如果还要谈下去，我会谈关于资产价值和价格在今年全球的定位对股市产生的影响。但是还要侃，我怕手写酸了，也怕明天又暂时没得墨水和大家侃下去了。呵呵，说完我对大盘下周的看法就停笔吧，下周应该要注意的时间是周二的午盘和周三，不是因为别的，冲狠了会有短期技术压力，需要在3450点一带适当考虑做差价的。由于本周五已经震荡了一次，周初应不会回调对周五的下影进行回踩。下周一只要是红盘，全周依然以上涨趋势为主，做差价不必要过于松动筹码，最大极限半仓做做就好。即使回踩，低点区域基本本周五也告诉你了3310到3380之间，取中值3350点。在这里给大家交流一个看盘的小诀窍，不是说次次一定都准，但是基本9成可以符合，就是，每天的第一个半小时上涨，大盘当天必涨；每周的第一天涨，周线收红概率很大；每月的第一周阳线，月线阳线概率很大。

下周建议多多关注地产、航运、能源。不要对银行过于情有独钟，短线我看还没完全调整好。下周要密切注意有色可能拉高后产生的比较剧烈的震荡。