风调雨顺今天都病了?

今天大盘依旧是下了场雷雨转小雨，午后雨势逐渐减小。最近几天的大盘K线，就像是雨中的雨伞，虽然雨下得有大有小，指数还是躲在伞下顽强地挺立在雨中。四大天王金融、地产、钢铁、资源没一个有表现的，无风不调，无雨不顺，相当于每一个板块给大盘带来10个点的跌幅。

今天我们要注意央行于晚间发布了2009年第二季度中国货币政策执行报告，报告已经全面向市场回答了下半年的央行货币思路，我摘了一些带有总结性的报告原文：

一、        当前中国经济发展正处在企稳回升的关键时期，面临的困难和挑战仍然很多，经济回升基础还不稳固，国际国内不稳定不确定因素仍然较多。但随着应对危机的一揽子计划进一步贯彻落实，国内需求有望进一步扩大，国民经济将继续保持平稳较快增长。

二、        下一阶段，中国人民银行将按照党中央、国务院的统一部署，继续把促进经济平稳较快发展作为金融宏观调控的首要任务，保持政策的连续性和稳定性，坚定不移地继续实施适度宽松的货币政策，巩固经济企稳回升的势头。把握好适度宽松货币政策的重点、力度和节奏，注重货币信贷增长对实体经济增长的支持，处理好支持经济发展与防范化解金融风险的关系，保持货币信贷适度增长。继续引导金融机构优化信贷结构，坚持信贷原则，处理好保增长与调结构的关系。继续推进利率市场化改革，完善人民币汇率形成机制。继续推进金融体制改革，提高金融机构竞争力和金融市场资源配置效率，维护金融稳定。

三、        目前部分国家的政府和央行已开始研究包括量化宽松货币政策在内的危机应对措施的退出策略。一是关于退出时机和力度的把握。理论上，退出应以危机的影响基本消除、经济恢复增长为前提。但实践中，需要对退出时机和力度作出准确的判断。否则，政策退出过快，可能给复苏带来压力；退出过慢，则可能引发新一轮资产价格泡沫和恶性通胀。二是关于退出工具的选择。除逐步缩小应对危机的数量型工具规模、适时运用常规工具外，也可以考虑创新其它工具，以保证在经济复苏时既可以较快地回收大量流动性，又不会使信贷市场发生较大波动。三是关于货币政策与财政等其它政策之间的协调配合，及主要经济体之间的沟通和交流。应避免政策效应的漏损，或以邻为壑政策对其他经济体的损害。

这已经从正面打消了我们对于央行如08年那样突然全面收紧流动性的担心，灵活的退出机制是必须满足两个条件的，我用大红色标示了。危机的影响基本消除，恐怕是要等到明年才有明显迹象的。

今天奇怪的是四大天王几乎都是反弹琵琶，是不是基金全线出货？我在节目中说了我的猜测，看这四个板块的跌势，共同的是在下跌，不同的是跌法不一样。地产重要的品种全都不跌破60日线的位置，而钢铁回吐全线幅度较大，资源先跌后拉，金融大部分是在20日均线一带，我的推测是基金没在做好事，全线跌，恐怕有暗渡陈仓的嫌疑，地产已经调整了两周多了，却比获利回吐的钢铁先开始跌，跌幅一度还不小，最后却比钢铁跌得少得多，资源先杀后拉，虽然强度似乎不足，但态势并非完结，金融到了尾盘基本都守在了20天均线。我们来回想一下，从2037点开始几乎是基金在推动着行情的发展，当然这是表象，实际应该是国字头资本的推动，那么，自今年四月底以来，2800点以下你是否很看空？你的筹码是否经常在更换？我想，看多的还是多数。发行了那么多基金，他们无一不是快速抢筹，在盘中除了大小非的筹码以外，散户的筹码几乎松动度是相当不够的，这就是为什么指数一路上升，没有大调的原因所在。但过了2800点以后，情况发生了改变，有一部分筹码是松动了，散户有一部分选择了离场。而过了3300点，散户看空做空的就更多了，大家都怕了，但是基金的发行涛声依旧。在这里，想要筹码很容易，但是不是非要在相对高位要筹码，那就要看基金的兴趣了。由于2500到2800一线基本是快速发行期，基金的建仓新的部分，它的成本就在这一带，而老基金的部分随着去年的下跌和割肉，亏损还没恢复。所以我对市场中看调整看到2800点的声音持怀疑态度。但是基金可以采用在高位大震的形式，将一些它需要再度大进的品种的价位在震盘波段中打到较理想的便宜位置，一方面可以完成对这个板块的修复，以便更好地上涨，另一方面，散户大部分是受不起震盘的，心态不稳加上走势震荡频率加大，容易产生畏惧心理，这时候筹码自然就会在相对低位乖乖交出了。我们来看，四大天王对应的指数范围就大致清楚了：钢铁的对应，应该是在3300一带了；有色就更别谈，经过再一轮的大涨，平均对应应该到达3500甚至3600一带；而地产，对应的基本是回到了今年7月1日时候的股价水平，那时候大盘多少点？3000点；金融呢？以三大行的价位做参照，工行都回到了2800点时候的水平。不这么比不知道，一比你就明白了。为什么即使这四大板块就这么来回的杀，指数依然在3100点这个大趋势线上方一有大回落就立马拉回，

今天央行报告中已经发表了整体PE的水平，沪市25倍，深市30多倍，高吗？

外盘今天可谓涨跌互现，美股到我写博客的时候是跌势，这股市也的确是个奇怪的场所，外盘特别是美股跌，我们不一定是跌的，美国连续涨了两天，我们却调整了两天。按照今天的收盘修正，明天应是小涨的趋势，93、94、95分时上的K线、指标均显示明天应是低开---缓震----拉起的态势，就看受外盘影响低开的程度了。大盘的周线和月线可以说是完美版的牛市走势，不过，我也要提醒各位博友，短期震荡还不能说基本结束，由于今日收盘多头是暂退二舍，在3500点下方和3300点上方的来回拉锯恐怕还需要进行几日的，明天要观察大盘上攻的时候是否能刷新高点，这有两重作用，一是只要能摸到3480，即使震荡，不会去有效击破3400的关口；二是表明大盘的震盘最多还有一舍就进入尾声了，毕竟，退避三舍，多头不可能总在退却。如果明天不能摸新高，那么表明大盘的震荡时间要延长到至少下周三左右，低点有可能去回探3350。

看多不代表忽悠，更不代表狂妄，看多也要有实际的理论和对经济的理解，坚定不等于盲目。任何时候我喜欢提醒博友的是永远保持理性，学会思考。但是理性，并不是说你去看空一切。而是要从经济乱麻中理出正确的判断，对市场和政策正确的理解。看惯了黑夜的人是不习惯光明的，对光明他永远持怀疑态度，我希望读我博客的博友不要有这样的心态，任何事物的发展都有阴暗面存在，但阴暗阻挡不了发展的步伐，这是社会观，亦是历史观，更为重要的是，它也是我的股市观。你惧怕他的阴暗面你就不要来这个风险市场转悠，买国债比这省事安心。