2月8日内参信息（盘中即时更新）

9：18   盘前热点风向：

从大盘走势来看，尚未企稳，仍有下跌动力，但节前有望企稳反弹迎来一波节前反弹行情，操作标的可关注区域概念、低碳经济、商业百货、食品饮料等节日概念板块。

9：56   实时解盘：

大盘低开后小幅震荡，没有明显的热点，盘面上比较沉闷。而前期大涨的西藏、新疆板块居跌幅榜前列，在热点转换期间，建议继续耐心观察，等待大盘支撑出现，热点出现。

10：05  合康变频（300048）：

海通证券首次给予公司“买入”的投资评级，公司合理价格56元，后续将推出深度调研报告。

10：20  嘉凯城（000918）：

后天年报10送转8。

10：42  云南大旱，国家防总紧急启动抗旱Ⅲ级应急响应，有研究员表示灌溉设备抗旱物资需求急剧上升，利欧股份（002131）新疆天业（600075）为该板块龙头。

10：52  据传国网收购平高已被批准，可能今晚公告，给许继、平高带来交易性机会。

11：00  实时解盘：

上涨无力，下跌有力，大盘呈现弱势格局。成交量仍不够理想，指数已创今日盘中新低，短线风险加大。建议当前局面，以不变应万变，合理休息，回避风险，就是赚钱。

11：10  双鹤药业（600062）：

下周公布重大战略合作事项。

11：15  工大首创（600857）：

西安商行成功完成战略引资23亿，上月郭军行长透露，在此次战略引资和财务重组完成之后，该行负责人曾表示：“将积极创造上市条件，把握机遇推进上市。”，2009年初，该行被香港《亚洲周刊》评为2008年度全亚洲300家银行纯利润增幅第一的银行，其中西安市商业银行以纯利增长率500％居首，有研究员认为，公司近期继续大举增持西安商行股份，是属于公司的战略布局。

11：28  华微电子（600360）：

国金证券正在写报告，首次覆盖并给予买入评级，目标价格10元，另外申万也在研究，准备向基金提示其交易性机会，MOSFET6寸线进展今年将有大突破，预计今年公司业绩在0.35元。

13：08  午盘分析：

基本面的不确定性使得场外资金继续保持谨慎，因此今日成交量继续萎缩，盘面看，一是春节快到了，消费概念强劲逆势，食品饮料，医药概念表现强劲，二是世博会概念股在地域板块中表现活跃，另外受相关利好消息影响，相关石油采掘股票全线涨停，显示游资在无大的系统性风险下表现活跃，预计大盘仍将延续目前指数无大作为，个股板块轮动相对活跃的市场态势，短线投资者可控仓参与热点板块轮动。

13：22  美盈森（002303）：

东方证券首次增持评级，目标价格33元。

消费电子行业方兴未艾，国内高成长将延续。国内电脑、家庭多媒体等消费电子国内市场渗透率尚为20%，对比欧美发达国家具有较大的发展潜力，此外，国内电子产品出口因国际需求企稳自09年5月开始逐月反弹，12月创出新高，未来随国际经营环境的转暖有望保持，也顺应了国内出口升级的趋势，国内外消费电子供需好转的背景下，未来电子产品包装的需求将维持在高位，公司扩张产能恰逢其时。

公司经营模式参照台湾鸿海，2011年是公司蜕变之年。公司仿效台湾鸿海的发展模式：选对客户，才能在未来快速发展。台湾鸿海通过为下游客户提供电子制造服务（EMS），很快成为国际盈利最高的制造外包厂商，其成功经验在于精选优质的客户，这些客户因消费电子集中度提升，其成长领先于行业，也带来鸿海的成功。我们判断美盈森发展过程中，也参照了这种模式，通过为IBM，艾默生，三星等定制服务，建立其强大经营壁垒，并维持了稳定的订单渠道。2010年公司借助上市快速扩张迎合客户的需求，2011-2012年产能达产后将是公司蜕变之年。

公司盈利模式可复制，与下游的共生之道具有强壁垒。我们认为公司仿效鸿海模式具有可复制的属性，已有客户就是自己最有力的宣传广告，与新的客户建立起合作关系后公司将对其协调出最优包装方案，定制化并节约包材，运费，并建立供应商库存仓库（VMI）提供下游客户零库存服务，这种与下游客户共生的经营模式具有较强的壁垒，一旦建立起这样的渠道被其他同行替换的机会成本很高，因此被淘汰可能很小。

首次评级增持，目标价格33元。我们认为公司2010年是公司产能达产年，2011年是蜕变之年，产能顺利投产和布点成功将引发盈利呈现快速增长，我们估计公司2009-2011年EPS 分别为0.67元，0.76元和1.32元，我们认为公司经营模式较一般印刷包装企业更有盈利壁垒，因此我们给予公司一定的溢价水平，以劲嘉股份和合兴包装为参照，给予公司2011年25倍PE，目标价为33元。

明天产品提价。